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对于该类企业造成了存货减值损失

2020-01-11 16:33

不过,半年内,支持油价“熊市”的基本面因素很难出现反转,首先是市场供大于求,还有大国政治博弈,油价在75美元以上,进一步走高将举步维艰。反弹后,油价趋向于在45~65美元震荡。

记者遍访广州油气市场投资者,“做空”思路依然盛行,很多人坚持在40美元以下位置才考虑“做多”,但资金到位、跃跃欲试。前海华川石油的谢春认为,由于数量众多的散户都会在跌破45美元后选择做多,预计破40美元成为大概率事件。

油价再次走跌,来源于近期油市数据逐步“利空”朝向发展。上周时间里,国际能源署(iea)在披露的月报中指出,美国的石油储存设施恐怕即将达到满载状态,全球性原油供应仍然较2014年同期增加了130万桶/日,达到9400万桶/日的水平。美国nymex原油期货交割地——俄克拉荷马州库欣地区的原油库存在上周增加232万桶,刷新了2013年1月份以来新高。油市供大于求的局面显然在延续。

虽然美国钻井平台的数量一路减少,但投资机构对此的理解比较“负面”,认为美国页岩气生产的速度放缓,说明原本供应过剩的能源市场并没有得到改善。欧佩克也无减产计划。而乌克兰问题引发的大国政治博弈依然在“进行式”中,未见结果,均不利于油价反弹。

由于油价连续走跌,a股市场上,不仅航空股继续暴涨,以中海集运、宁波海运为代表的物流航运港口股也出现了连续上涨的走势。

部分类似行业经营管理能力有限,抄底油品、化工产品过早或前期仓库存货过多,目前在手中囤积了过多货物的企业,油价下跌,对于该类企业造成了存货减值损失。也有部分类似企业热衷期货投资、套期保值,也在油价二次下跌中损失了机会成本。

业内人士认为,油价走跌对于多数中国国内行业来说“利大于弊”,利好影响长远,建议继续关注航空、物流、化纤化工、中小油气、汽车板块。从所有行业来看,直接负面影响者凤毛麟角,大型油气、油服企业或受到一定的负面冲击,化工、能源贸易企业会因此出现存货价值损失。

另外,油气服务企业的服务收费是按标的物的价值提成来计算的,油价下跌对其有一定负面影响。

第一方面,以cpi为代表的中国经济增长速度,可能会脱离以往那种快速暴增的局面,而改为稳步增长的状态,物价指数相对稳定。在此大方向下部分行业的业绩增长速度、利润率也有可能随着下滑。

第二方面,由于中国是全球最大的能源进口国之一,且是制造业大国,能源价格整体走跌,对于国民经济的“利大于弊”。制造业、物流运输、重工业的原材料成本会随着油价的下跌而走跌,数量众多企业的生存压力将减少。在此影响下,实体经营环境将得到改善。

中国石油的采掘业务占比高达34%,是国内所有油气企业中该数据数额最高的一家企业,产出油品的价格会随着油价走跌而下跌,业绩会受到一定的影响。

广东金矿、北京石油的油品分析师陈志豪认为:“现在断言‘大长线熊市’为时过早,但油价长时间保持100美元以下低位可能性较大。由于黄金没有成为大国政治博弈的砝码,建立在美国升息货币政策之上的黄金长线熊市是比较确定的。”

厦门大学林伯强教授坚持认为,油价会二次探底,价格可能在30~40美元/盎司,而非如今较高价位;40~45美元仍高于全球70%以上数量的能源输出国的采掘成本价,无法推动油价迅速筑底反弹。他认为近期(1个月内)完成筑底的可能性比较大。

不过,只要现金压力不过大,类似企业后市仍有向好空间。(文/广州日报记者井楠)

部分国际机构认为,由于页岩气等新能源大幅发展的现象,在历史上并没有出现,而今油气市场出现供大于求的局面也属于历史新阶段,预计未来3~6年里,油价无法大幅反弹,将进入名副其实的低油价时代。

国际油价的走跌不仅与世界经济息息相关,也与中国经济关联度较大。广州日报记者对此采访了国内诸多学者与市场专业人士,共识为:“被动通缩”将是未来1~2年里主导中国能源市场的关键因素,对于中国经济产生重要影响。

本周一到周二,由于美元指数高开、美国供应数据保持高位,国际油价再次大幅走跌,周二凌晨纽约油价报收在43.88美元/桶的6年新低,延续了上周暴跌走势。6个交易日国际油价累计下跌了14%,尽数回吐了2月反弹的幅度。截至北京时间昨日22时39分,纽约油价已跌至43.19美元/桶。

如果油价能在近期成功筑底,势必在半年内出现大幅反弹(在45美元基础上反弹40%以上);这既是机构投机的惯用思路,也是技术面修复的需求,反弹的高点应在65~75美元。

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